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Rendement Europe Mai 2023, titre de créance présentant un risque de perte partielle ou totale en capital en cours de vie
et à l’échéance, présente les caractéristiques suivantes :
- Une exposition liée à l’évolution de l’indice Euro STOXX® 50 (ci-après l’« Indice ») (les dividendes ne sont pas réinvestis et ne
  bénéficient donc pas à cette performance, ce qui est moins favorable à l’investisseur) ;
- En cours de vie : chaque année, à partir de l’année 1, le versement d’un coupon fixe de 4 %⁽¹⁾ aux Dates de Versement des
  Coupons Fixes⁽²⁾, quelle que soit l’évolution de l’Indice.
- À l’échéance des 5 ans :
   Un coupon fixe de 4 %⁽¹⁾ est versé au titre de la dernière année, quelle que soit l’évolution de l’Indice ;
   Un remboursement de l’intégralité du capital⁽¹⁾, dès lors que l’Indice ne clôture pas en baisse de plus de 65 % par rapport à son
  niveau initial à la Date de Constatation Finale⁽²⁾ (soit un taux de rendement annuel net de 3,81 %⁽³⁾) ;
   Une perte partielle ou totale en capital égale à la baisse finale de l’Indice, dès lors que celui-ci clôture en baisse de plus de 65 % par
  rapport à son niveau initial à la Date de Constatation Finale⁽²⁾ (soit un taux de rendement annuel net inférieur à -15,86 %⁽³⁾).
Rendement Europe Mai 2023 est un instrument de diversification, ne pouvant constituer l’intégralité d’un portefeuille
d’investissement. Vous êtes sur le point d’acheter un produit qui n’est pas simple et qui peut être difficile à comprendre.

⁽¹⁾ Hors frais, commissions et hors fiscalité liés au cadre d’investissement.
⁽²⁾ Veuillez vous référer au tableau récapitulant les principales caractéristiques en page 7 pour le détail des dates.
⁽³⁾ Les taux de rendement annuel présentés sont nets des frais de gestion dans le cas d’un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation ou nets des droits de garde dans le cas d’un investissement en compte titres (en prenant comme hypothèse un taux de frais de gestion ou de droits de garde de 1 % annuel). Ils sont calculés hors frais (par exemple frais d’entrée/d’arbitrage, etc.), hors prélèvements sociaux et fiscaux. Ils sont calculés à partir de la Date de Constatation Initiale (le 25 mai 2023) jusqu’à la Date d’Échéance (le 12 juin 2028). Il est précisé que l’entreprise d’assurance, d’une part, l’Émetteur et le Garant de la formule, d’autre part, sont des entités juridiques indépendantes.
- Versement d’un coupon fixe de 4 %⁽¹⁾ aux Dates de Versement des Coupons Fixes⁽²⁾ : chaque année, à partir de l’année 1, quelle
  que soit l’évolution de l’Indice ;
- Remboursement conditionnel de l’intégralité du capital⁽¹⁾ à l’échéance⁽²⁾ : dès lors que l’Indice ne clôture pas en baisse de plus
  de 65 % par rapport à son niveau initial à la Date de Constatation Finale⁽²⁾ ;
- Durée exacte de l’investissement connue à l’avance : 5 ans.
⁽¹⁾ Hors frais, commissions et hors fiscalité liés au cadre d’investissement.
⁽²⁾ Veuillez vous référer au tableau récapitulant les principales caractéristiques en page 7 pour le détail des dates.
- Risque de perte partielle ou totale en capital :
   En cours de vie : en cas de sortie, la formule de remboursement présentée ici ne s’applique pas et le prix de vente dépend des conditions de marché en vigueur au moment de la sortie ;
   À l’échéance⁽²⁾ : en cas de baisse de l’Indice de plus de 65 % par rapport à son niveau initial à la Date de Constatation Finale⁽²⁾ ;
   Le produit est proposé comme actif représentatif d’une unité de compte dans le cadre de contrats d’assurance-vie ou de capitalisation. L’investisseur est alors soumis à un risque de perte de valeur du capital investi en cas de rachat, d’arbitrage ou de dénouement par décès avant l’échéance.
- Plafonnement du coupon : le coupon est fixé à 4 %⁽¹⁾ chaque année, même en cas de hausse de l’Indice supérieure à ce montant ;
- Les dividendes éventuellement versés par les actions qui composent l’Indice ne sont pas réinvestis et ne bénéficient donc pas à sa performance, ce qui résulte, pour l’investisseur, en un rendement moindre qu’une performance dividendes réinvestis ;
- Risque de crédit : l’investisseur est exposé à l’éventualité d’une faillite ou d’un défaut de paiement de l’Émetteur ainsi qu’au risque de défaut de paiement, de faillite et de mise en résolution du Garant de la formule, qui induit un risque sur le remboursement. La capacité de l’Émetteur et du Garant de la formule à rembourser les créanciers de l’Émetteur en cas de faillite ou de défaut de paiement de ce dernier peut être appréciée par les notations attribuées par les agences de notation financière. Ces notations, qui peuvent être modifiées à tout moment, ne sauraient constituer un argument à la souscription du produit ;
- Forte variabilité du montant remboursé à l’échéance⁽²⁾ : il est très sensible à une faible variation de l’Indice autour du seuil de perte en capital, soit 65 % de baisse par rapport à son niveau initial.
⁽¹⁾ Hors frais, commissions et hors fiscalité liés au cadre d’investissement.
⁽²⁾ Veuillez vous référer au tableau récapitulant les principales caractéristiques en page 7 pour le détail des dates.
L’investisseur est invité à consulter la rubrique « Facteurs de risque » du Prospectus de base pour en voir le détail complet. Les risques présentés ci-dessous ne sont pas exhaustifs.
- Risque lié au sous-jacent : le mécanisme de remboursement est lié à l’évolution du niveau de l’Indice et donc à l’évolution du marché
  actions de la zone euro.
- Risque découlant de la nature du produit : en cas de revente du produit avant l’échéance(1), il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possibles, le prix pratiqué dépendant alors des conditions de marché en vigueur. Si le cadre d’investissement du produit est un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, le dénouement (notamment par rachat ou décès de l’assuré), l’arbitrage ou le rachat partiel de celui-ci peuvent entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres avant leur Date d’Échéance⁽¹⁾. Ainsi, le montant remboursé pourra être très différent (inférieur ou supérieur) du montant résultant de l’application de la formule annoncée. Il existe donc un risque de perte en capital partielle ou totale. Il est précisé que l’entreprise d’assurance, d’une part, l’Émetteur et le Garant de la formule, d’autre part, sont des entités juridiques indépendantes.
- Risques de marché : le prix du produit en cours de vie évolue non seulement en fonction de la performance de l’Indice, mais aussi en fonction d’autres paramètres, notamment de sa volatilité, des taux d’intérêt et de la qualité de crédit de l’Émetteur et du Garant de la formule. Il peut connaître de fortes fluctuations, en particulier à l’approche de la Date de Constatation Finale⁽¹⁾, si l’Indice clôture aux
  alentours de 65 % de baisse par rapport à son niveau initial.
- Risque de liquidité : certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent rendre difficile, voire impossible, la revente du produit en
  cours de vie.
- Risque de crédit : l’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de crédit de l’Émetteur et du Garant de la formule et supporte le risque de défaut de paiement et de faillite de l’Émetteur ainsi que le risque de défaut de paiement, de faillite et de mise en résolution du Garant de la formule. Conformément à la règlementation relative au mécanisme de renflouement interne des
  institutions financières (bail-in), en cas de défaillance probable ou certaine du Garant de la formule, l’investisseur est susceptible de ne pas recouvrer, le cas échéant, la totalité ou partie du montant qui est dû par le Garant de la formule au titre de sa garantie ou l’investisseur peut être susceptible de recevoir, le cas échéant, tout autre instrument financier émis par le Garant de la formule (ou toute autre entité) en remplacement du montant qui est dû au titre des titres de créance émis par l’Émetteur.
En tant que banque d’investissement avec un large éventail d’activités, BNP Paribas peut faire face à de potentiels conflits d’intérêts. Dans le cadre de l’émission de ces titres de créance, le Groupe BNP Paribas a mis en place des politiques et des mesures appropriées afin de gérer de possibles conflits de ce type entre les différentes entités du Groupe.

⁽¹⁾ Veuillez vous référer au tableau récapitulant les principales caractéristiques en page 7 pour le détail des dates.
- Code ISIN : FR001400FLI8
- Forme juridique : Titre de créance de droit français présentant un risque de perte partielle ou totale en capital en cours de vie et à
  l’échéance dans le cadre du (i) Prospectus de base de l’Émetteur dénommé « Base Prospectus for the Issue of Unsubordinated Notes », daté du 1er juin 2022 et approuvé par l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le n°22-187 ainsi que (ii) des Conditions définitives en date du 9 février 2023.
- Émetteur : BNP Paribas Issuance B.V.⁽¹⁾, véhicule d’émission dédié de droit néerlandais.
- Garant de la formule : BNP Paribas S.A.⁽¹⁾. Bien que la formule de remboursement du produit soit garantie par BNP Paribas S.A., le produit présente un risque de perte en capital à hauteur de l’intégralité de la baisse enregistrée par l’Indice.
- Devise : Euro (€)
- Montant de l’émission : 30 000 000 €
- Valeur nominale : 1 000 €
- Prix d’émission : 100 %
- Éligibilité : Compte titres et contrats d’assurance-vie ou de capitalisation.
- Cotation : Marché officiel de la Bourse de Luxembourg (marché réglementé).
- Période de souscription : Du 9 février 2023 au 25 mai 2023.
- Garantie en capital : Pas de garantie en capital, ni en cours de vie ni à l’échéance.
- Commissions de distribution : Des commissions relatives à cette transaction ont été payées par BNP Paribas Arbitrage S.N.C. au(x) distributeur(s) pour couvrir les coûts de distribution. Ces commissions, d’un montant annuel maximum de 1 % TTC du montant placé par le(s) distributeur(s), sont incluses dans le prix d’achat. Leur détail est disponible sur demande auprès du/des distributeur(s).
- Sous-jacent : Indice Euro STOXX® 50 (dividendes non réinvestis) – Code Bloomberg SX5E Index.
- Date d’Émission : 9 février 2023
- Date de Constatation initiale : 25 mai 2023
- Dates de Versement des Coupons Fixes : 10 juin 2024 (Année 1), 9 juin 2025 (Année 2), 8 juin 2026 (Année 3), 8 juin 2027 (Année 4), 12 juin 2028 (Année 5)
- Date de Constatation Finale : 25 mai 2028 (Année 5)
- Date d’Échéance : 12 juin 2028 (Année 5)
- Publication de la valorisation : Valorisation quotidienne publiée sur la page Reuters [FR001400FLI8=BNPP], sur Telekurs et sur Bloomberg. Elle est par ailleurs tenue à disposition du public en permanence sur demande.
- Agent de calcul : BNP Paribas Arbitrage S.N.C. (entité du Groupe BNP Paribas, potentiellement source de conflits d’intérêts).
- Double valorisation : Une double valorisation sera assurée tous les quinze jours par la société Refinitiv, société indépendante financièrement du Groupe BNP Paribas.
- Marché secondaire : Liquidité quotidienne : dans des conditions normales de marché, sortie et entrée (dans la limite de l’enveloppe disponible) possibles quotidiennement en cours de vie, au prix de marché et avec une fourchette achat/vente maximale de 1 %.
⁽¹⁾ Notations de crédit au 26 janvier 2023 :
BNP Paribas Issuance B.V. : Standard & Poor’s A+ / BNP Paribas S.A. : Standard & Poor’s A+, Moody’s Aa3 et Fitch Ratings AA-.
Ces notations peuvent être révisées à tout moment et ne sont pas une garantie de solvabilité de l’Émetteur et du Garant de la formule.
Elles ne sauraient constituer un argument de souscription au produit. Les agences de notation peuvent les modifier à tout moment

Résumé

Avantages

Inconvénients

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